こんにちは！
ちぇぶきちです🐒
最近、投資信託、個別株だけでは飽き足らず、FXにまで手を出しているちぇぶきちです。
7月30、31日と2日連続で為替介入があったようで、おかげさまで大きな含み損を抱えております😭
が、過去何度か介入がありましたが、結局は元の木阿弥。
一時的に円高になってもすぐに元に戻っているので、現状の円安構造が改善されなければまた163円、
いや、170円にだってなってしまうかもしれません。
◾️円安の原因
①日米の金利差（短期要因）
日本は低金利政策を続けている一方、アメリカは高金利を維持しているため、投資家はより利回りの高いドルを買う傾向があります。その結果、円が売られドルが買われる「円安・ドル高」が進みやすくなっています。
②貿易収支・エネルギー輸入(構造要因)
日本は原油や天然ガスなどを海外から輸入しています。円安になると輸入企業がより多くのドルを必要とするため、ドル需要が増え円安圧力が強まります。
③日本から海外への投資拡大 (構造要因）
新NISAなどをきっかけに海外株や海外ETFへの投資が増え、円をドルへ交換する動きが続いています。これも円安圧力を高める要因の一つです。
④海外投資家の円売り(市場要因)
日本銀行の利上げペースが緩やかと見られている間は、「円を持つメリットが小さい」と判断されやすく、円売りが続きやすい状況となっています。
◾️円安は日本企業にとって追い風では？
以前は、円安は輸出企業が多い日本にとっては良いことだと言われてきましたが、
昔の日本は「輸出大国」でした。
例えば、
・トヨタが海外へ車を輸出
・ソニーが海外へ家電を販売
・日本企業が海外で稼ぐ
という構造。
1ドル100円が120円になると、海外で100ドルの商品を売った場合、
100円×100ドル＝1万円
↓
120円×100ドル＝1万2000円
になります。
つまり海外で同じ商品を売っても、日本企業の円換算利益が増える。
だから、
円安＝輸出企業の利益増加＝株高＝景気改善
という流れが成立していました。
ところが、現在日本は「輸入大国」の側面が強くなり事情が変わってきました。
日本は資源が少ないため、
・原油
・天然ガス
・食料
・半導体関連部材
などを海外から大量に輸入している。
例えば原油価格が1バレル100ドルの場合、
1ドル100円なら
→ 1万円
1ドル160円なら
→ 1万6000円
になります。
企業はこのコスト増を価格に転嫁するため、
・電気代上昇
・ガソリン価格上昇
・食品価格上昇
につながります。
つまり現在は、
円安＝輸出企業には追い風
というメリットがある一方で、
輸入コストの増加による悪影響が以前よりも大きくなっています。
その結果、
円安＝生活コストの上昇
という側面が強くなり、以前のように「円安は日本経済にとって良いこと」と単純には言えなくなっているのです。
★円安による値上がりする、値上がりの懸念があるもの
・iPhone
・Macbook←ちぇぶきちは7月(値上げ後😭)に買いました。
・Anker製品
・Logicool製品
・意外？な値上がり品
①主に海外産
②原油由来
③輸入比率高い)
◾️円安の改善
円安が改善するためには、上記の原因を一つずつ潰すしかありません。
①日銀による利上げ、FRB (連邦準備制度理事会。日本の日銀にあたる。)の利下げによる
などが重要なポイントになると考えられます。
◾️円安は今後も続くのか？
もちろん為替は日々さまざまな要因で動くため、短期的な値動きを正確に予測することは誰にもできません。
しかし、今回紹介したような構造的な問題が大きく変わらない限り、政府・日銀による為替介入があったとしても、その効果は一時的なものにとどまる可能性があります。
実際、過去の為替介入でも急激な円高にはなったものの、その後は再び円安方向へ戻るケースが多く見られました。
もちろん今後、日本銀行の追加利上げやアメリカの利下げによって日米金利差が縮小すれば、円高へ向かう局面もあるでしょう。
一方で、
・エネルギー輸入への依存
・デジタルサービスへの支払い増加
・海外への直接投資拡大
・企業のグローバル化
といった日本の産業構造そのものは短期間で変わるものではありません。
そのため、私は「急激な円高へ戻る」というよりは、中長期的には円安圧力が残りやすい環境が続くのではないかと考えています。
もちろん、これはあくまで一個人の考えであり、投資判断を推奨するものではありません。
私自身もFXで大きな含み損を抱えている身なので（笑）、相場は自分の思い通りにはならないことを痛感しています。
それでも、「なぜ円安になっているのか」という背景を知っておくことは、株式投資やFXだけでなく、これからの資産形成を考える上でも大切な視点だと思います。
今後も経済ニュースを追いながら、日本経済や為替の動きを一緒に勉強していきましょう！
では！
ちぇぶきち
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